Netto contante waarde berekenen

Het doen van een investering brengt altijd de nodige risico’s met zich mee. Het liefst elimineren we deze allemaal, zodat we zeker zijn van het resultaat dat we gaan behalen. Helaas is dit in de praktijk niet mogelijk. Wel zijn er verschillende methodes waarmee je kan berekenen wat er in de loop der jaren gaat gebeuren met het bedrag dat je investeert. Hiermee kan je de risico’s inschatten en de afweging maken of de investering rendabel is. 

Eén van deze methodes is de netto contante waarde methode. In dit artikel leggen we uit wat het is, hoe je er een investering mee kan berekenen en wat de voor- en nadelen van deze methode zijn. 

Wat is de netto contante waarde?

De netto contante waarde (NCW) is het verschil tussen de contante waarde van alle toekomstige geldstromen van een investering en de waarde van de huidige investeringen van het project. Stel dat je een investering doet en daarvan over 10 jaar € 50.000 van ontvangt. Klinkt mooi, maar wat is de koopkracht van dat bedrag over 10 jaar? Als de koopkracht dan flink is gedaald, kan de € 50,000 dat nu een mooi rendement lijkt, ineens negatieve cijfers opleveren. 

Het mooie aan de NCW-methode is daarom dat het rekening houdt met de belangrijke factoren, tijd en risico. Door de netto contante waarde van een investering te berekenen, neem je belangrijke veranderingen zoals een daling in koopkracht of een toename in inflatie mee. Zo kan jij de investering beter beoordelen. 

Een positieve NCW geeft aan dat de investering waarschijnlijk winstgevend zal zijn, terwijl een negatief NCW duidt op een verliesgevende investering. Met de NCW-methode bereken je de huidige waarde van de toekomstige cashflows en houdt je rekening met de rentevoet van de tijdsperiode van de investering. 

Zo kan je de netto contante waarde berekenen

Om de netto contante waarde te berekenen, gaan we eerst de contante waarde van de investering uitrekenen. De contante waarde is de huidige waarde van de toekomstige cashflows. Als we deze contante waarde weten kunnen we het verschil tussen die waarde en de huidige waarde vergelijken. Dit verschil is de netto contante waarde en zal laten zien of de investering rendabel is. 

Deze onderdelen heb je nodig om de netto contante waarde te berekenen:

• Cashflows = de geldstromen die je ontvangt van de investering die je hebt gedaan
• Periode van de cashflow = in welke periode ontvang je de cashflow
• Kostenvoetprecentage = een percentage van alle kosten zoals rente en inflatie die de waarde van het geïnvesteerde bedrag kunnen beïnvloeden. 

De formule voor het berekenen van de contante waarde ziet er dan zo uit:

Voorbeeld NCW berekenen

Stel, je wilt € 100.000 in een project investeren en je bent benieuwd of dit uit kan. De volgende cashflows zijn bekend en de kostenvoet is 8% (hieronder valt o.a. de inflatie en rente). 

In de vijf jaar na je investering ontvang je in totaal €130.000 terug. We willen dus weten hoeveel de investering die we nu doen, waard is aan het eind van de periode rekening houdend met inflatie etc. Stel we gaan uit van dat je de investering over 5 jaar terugverdiend, dan kan de berekening er als volgt uit zien:

Om de berekening zo goed mogelijk toe te lichten, hebben we hieronder een uitgebreidere uitwerking staan. Zo kan je precies zien wat er per jaar met de cashflow gebeurt en hoe de netto contante waarde wordt berekend. Op het begin kan dit een makkelijke manier zijn om de berekening uit te voeren. Het creëert meer overzicht en zorgt ervoor dat je niks overslaat. 

In de berekening zie je dat er elk jaar een aanzienlijk percentage van de cashflow afgaat door rekening te houden met de kostenvoet van 8%. Dit laat goed het belang van de netto contante waarde methode zien. Het is namelijk ook mogelijk om een investering te beoordelen aan de hand van de terugverdientijd methode.

Hierbij kijk je simpelweg naar de cashflows en bepaal je aan de hand daarvan in hoeveel jaar je de investering terugverdiend zou hebben. Het probleem hiermee is dat er dan geen rekening wordt gehouden met inflatie en koopkracht, Dit maakt de uitkomst van die methode onbetrouwbaar. 

De uitkomst van de bovenstaande berekening is wel betrouwbaar. In dit geval zou dit betekenen dat de contante waarde van de investering die je nu doet van € 100.000, over 5 jaar met € 6,213.30 gestegen kan zijn. Dit is een heel ander beeld dat de optelsom van het rendement over diezelfde 5 jaar.

Uiteraard biedt dit geen definitieve uitkomst. De toekomst is altijd onzeker en daarmee dus ook de uitkomst van de investering die je nu doet. Echter kan je hiermee wel een betere inschatting doen. 

Belangrijke notitie over het berekenen van de NCW

Het invullen van een berekening is niet zo moeilijk. De uitdaging bij het berekenen van de NCW zit in het bepalen van de verschillende onderdelen, zoals de cashflow per jaar (mogelijk per maand) en de kostenvoet. Deze getallen zijn erg belangrijk voor een goede berekening van de netto contante waarde.

Als je geen ervaring hebt met het berekenen van deze getallen is het verstandig om professioneel advies te vragen. Een fout is hierbij namelijk snel gemaakt en hierdoor kunnen bedragen aanzienlijk verschillen. 

Voordelen en nadelen van de netto contante waarde methode

Conclusie

Als jij snel wil zien of een investering interessant is, kan de NCW-methode een goede manier zijn om dit te beoordelen. Het houdt rekening met belangrijke factoren en geeft je een goed beeld van hoe je rendement er uit kan zien. 

Wel is het, aangezien de NCW-methode zowel voor- als nadelen heeft, aan te raden om verschillende methoden te gebruiken om een investering goed te kunnen beoordelen. Zoals benoemd kan je ook via de terugverdienmethode bepalen of een investering interessant is. Hoewel deze methode geen rekening houdt met inflatie en koopkracht, kan dit wel een goede toevoeging bieden aan het beoordelen van een investering. 

Zorg er altijd voor dat je meerdere methodes gebruikt en indien nodig professioneel advies vraagt om je investering in goede banen te leidden.